LIV Golf dichiara insolvenza ai sensi del "Capitolo 11": debiti milionari nei confronti delle star e questioni irrisolte

La controversa lega di golf LIV Golf ha avviato una procedura di concordato preventivo (Chapter 11) negli Stati Uniti. A seguito del ritiro del fondo sovrano saudita, LIV Golf registra passività per un importo che arriva fino a un miliardo di dollari USA. Allo stesso tempo, si starebbe già lavorando a una versione ridimensionata per il 2027, finanziata in gran parte dai giocatori stessi.

LIV Golf sta per affrontare una profonda trasformazione. La lega di golf, fino a poco tempo fa finanziata dal Public Investment Fund (PIF) dell’Arabia Saudita, martedì 8 settembre 2026 ha presentato istanza di protezione dai creditori ai sensi del Chapter 11 presso il tribunale fallimentare dello Stato del New Jersey. La procedura dovrebbe concedere a LIV il tempo necessario per riorganizzare debiti e contratti, assicurarsi un nuovo finanziamento e proseguire l’attività agonistica in una forma modificata.

Per la lega, la richiesta non comporta automaticamente la fine immediata. Il Chapter 11 è, nella legislazione statunitense, innanzitutto una procedura giudiziaria di riorganizzazione. In linea di principio, un’azienda può continuare la propria attività mentre negozia il proprio futuro con creditori, investitori e partner contrattuali. Allo stesso tempo, la richiesta evidenzia chiaramente che l’attuale modello di business non può essere mantenuto senza il sostegno miliardario del PIF.

LIV riporta passività fino a un miliardo di dollari USA

Secondo i documenti giudiziari presentati, LIV Golf stima il proprio patrimonio tra i 100 e i 500 milioni di dollari USA. Le passività, invece, sarebbero comprese tra i 500 milioni e un miliardo di dollari USA. La lega ha quindi debiti nettamente superiori alle attività dichiarate.

Tra i maggiori creditori non garantiti figurano diversi giocatori di spicco. Jon Rahm è in testa alla lista con un credito di circa 7,5 milioni di dollari USA. Seguono Bryson DeChambeau con circa 5,7 milioni, Dustin Johnson con circa 5,5 milioni e Cameron Smith con circa 4,8 milioni di dollari statunitensi. Nell’elenco figurano anche Tyrrell Hatton e Brooks Koepka. Koepka aveva già lasciato LIV ed era tornato nel PGA Tour.

Secondo i dati forniti, ai 14 giocatori attuali ed ex giocatori della LIV presenti nell’elenco dei 30 crediti non garantiti più consistenti spetta complessivamente poco più di 45 milioni di dollari USA. Tale somma, tuttavia, non deve essere confusa con il valore complessivo dei contratti ancora in sospeso. Una fonte ben informata sui dati ha spiegato a BBC Sport che l’elenco si riferisce agli importi in sospeso e non pagati relativi al terzo trimestre del 2026 – non necessariamente a tutti i pagamenti che saranno dovuti in futuro.

Inoltre, alcuni crediti sono indicati come condizionati o contestati. L’inserimento nell’elenco dei creditori non costituisce quindi un riconoscimento definitivo da parte di LIV né garantisce un pagamento completo. L’importo che i singoli creditori riceveranno alla fine dipenderà dall’ulteriore andamento del procedimento e da un piano di ristrutturazione approvato dal tribunale.

Il PIF si ritira, ma concede comunque un prestito ponte

Il fattore scatenante immediato della crisi è stato il ritiro del Public Investment Fund saudita. Il fondo sovrano aveva finanziato LIV Golf con oltre cinque miliardi di dollari USA sin dal suo avvio e ad aprile aveva annunciato che in futuro non avrebbe più sostenuto la lega nella sua forma attuale. La motivazione addotta era che un finanziamento così ingente su un periodo così lungo non fosse più in linea con l’orientamento strategico del fondo.

Dopo il ritiro, LIV si è trovata sempre più sotto pressione. Negli ultimi mesi, gli eventi sono stati annullati o accorpati, i pagamenti ai giocatori e ai fornitori di servizi hanno subito ritardi e la lega ha ridotto il personale. La stagione 2026 si è conclusa anticipatamente con il torneo di Indianapolis.

Leggi qui ulteriori dettagli sui licenziamenti di massa avvenuti presso LIV Golf all’inizio di settembre 2026.

Nonostante il ritiro annunciato, il PIF dovrebbe sostenere LIV con 49,6 milioni di dollari USA nell’ambito della procedura del Chapter 11. Il cosiddetto finanziamento «debtor-in-possession» dovrebbe consentire il proseguimento delle attività e la ristrutturazione, ma è ancora soggetto all’approvazione del tribunale. Il prestito va quindi inteso come finanziamento transitorio, non come un ritorno al precedente finanziamento permanente da parte dell’Arabia Saudita.

BC Partners dovrebbe consentire il rilancio

Come nuovo investitore, ovvero come fonte di un successivo finanziamento di uscita, LIV cita la società di investimento londinese BC Partners. Inoltre, potrebbero aggiungersi altri investitori di minoranza. L’operazione prevista fa parte del processo di ristrutturazione e, secondo le informazioni disponibili, deve ancora essere attuata e confermata nel corso del procedimento.

Il CEO di LIV, Scott O’Neil, ha descritto la richiesta in una lettera ai tifosi come l’inizio di una nuova fase. «Questo processo ci fornisce la struttura e il tempo necessari per portare avanti un’operazione rivoluzionaria e dare inizio al prossimo capitolo di LIV Golf – un capitolo che si fonda sui tifosi, su un modello di proprietà innovativo e incentrato sui giocatori e sul nostro ruolo nell’ecosistema globale del golf», ha scritto O’Neil.

O’Neil ha inoltre definito la procedura come base per un «futuro più solido e sostenibile» della lega. Il termine sostenibilità va inteso soprattutto in senso economico: la nuova versione dovrebbe funzionare con meno capitale ed essere maggiormente orientata agli interessi dei giocatori.

«LIV 2.0» sarà più snella e più orientata ai giocatori

LIV Golf prevede di tornare in una forma modificata il prima possibile nel 2027. Secondo i piani attuali, la annunciata «LIV 2.0» dovrebbe comprendere un calendario notevolmente più ridotto. Nei rapporti forniti si parla di circa dieci tornei. A titolo di confronto: il campionato precedente era partito con un calendario più ampio e ingenti pagamenti garantiti a giocatori e squadre.

Tra le modifiche previste figurano:

• una partecipazione azionaria maggioritaria dei giocatori,
• una partecipazione diretta dei giocatori al valore economico della lega,
• la restituzione dei diritti commerciali individuali,
• formazioni più numerose con 75 giocatori,
• l’introduzione di un “cut”,
• ulteriori opportunità di qualificazione, tra cui i Monday Qualifiers,
• un maggior numero di squadre con identità nazionale,
• un maggiore orientamento delle squadre verso attività sportive a lungo termine.

Anche per quanto riguarda i montepremi, la lega dovrebbe subire dei cambiamenti. Si prevede che questi si attestino al di sotto del livello del PGA Tour, ma al di sopra di quello del DP World Tour. Tra i possibili mercati di svolgimento sono stati citati, tra gli altri, l’Australia, il Sudafrica, il Messico, l’Inghilterra, Hong Kong e gli Stati Uniti.

Tuttavia, secondo le informazioni disponibili, non sono ancora disponibili un calendario definitivo per il 2027 né un elenco confermato dei partecipanti. I punti citati devono quindi essere intesi come progetti e dichiarazioni di intenti da parte di LIV Golf – non come fatti già del tutto certi.

Cosa succederà ai contratti dei giocatori?

Per i giocatori non si tratta solo di sapere se riceveranno i pagamenti in sospeso. Non è chiaro nemmeno quale effetto avrà la richiesta di protezione dal fallimento ai sensi del Chapter 11 sui contratti esistenti.

BBC Sport riferisce, citando fonti ben informate, che i giocatori non dovrebbero essere obbligati a firmare un contratto con «LIV 2.0», nemmeno se in precedenza avessero stipulato accordi pluriennali con LIV Golf. Inoltre, si afferma che i contratti relativi alla versione precedente del campionato potrebbero essere risolti a seguito della procedura. Gli importi in sospeso verrebbero quindi gestiti nell’ambito della ristrutturazione giudiziaria.

Resta da chiarire se questa valutazione valga allo stesso modo per tutti i contratti, quando i giocatori potranno negoziare con altri Tour e se i pagamenti in sospeso saranno saldati in denaro o in parte con quote societarie. LIV ha annunciato di voler discutere con i giocatori anche di partecipazioni al Tour riorganizzato. Una partecipazione azionaria, tuttavia, non equivarrebbe a un pagamento immediato e completo del credito in sospeso.

Anche il PGA Tour non ha finora annunciato una via di ritorno generale per gli ex giocatori LIV. Rimane quindi da vedere se giocatori come Rahm, DeChambeau o Smith potrebbero tornare a breve sul PGA Tour o se dovessero prima percorrere altre vie di qualificazione.#

Jon Rahm si tiene aperte tutte le opzioni

Il futuro di Jon Rahm è seguito con particolare attenzione. Lo spagnolo non è solo il maggiore creditore non garantito citato nei documenti, ma è anche uno dei giocatori più importanti dal punto di vista sportivo del campionato. Rahm era passato a LIV Golf nel 2023 e ora sta nuovamente disputando alcuni tornei selezionati del DP World Tour.

Prima dell’Irish Open, Rahm è stato intervistato da BBC Sport sul suo futuro. Non ha dato una conferma definitiva per LIV 2.0. «Ci sono semplicemente molte cose in movimento. Potrebbero succedere tante cose ed è una di quelle situazioni in cui solo il tempo ci dirà cosa accadrà», ha affermato Rahm.

Interrogato sul suo attuale accordo, ha aggiunto: «Ho ancora un contratto con LIV 1.0, che mi piacerebbe molto onorare. Come ho detto: il tempo lo dirà».

Rahm non ha quindi escluso né un ritorno al PGA Tour né la prosecuzione dell’esperienza con LIV. Alla domanda su cosa accadrebbe se si presentasse l’opportunità di tornare, ha risposto laconicamente: «Vedremo cosa succederà».

Queste dichiarazioni evidenziano soprattutto quanto sia attualmente poco chiara la situazione. Rahm non ha annunciato né il suo addio a LIV Golf né un ritorno al PGA Tour. La sua decisione potrebbe tuttavia avere conseguenze di ampia portata: per l’attrattiva sportiva di LIV 2.0, per le trattative con altri giocatori e per i potenziali investitori.

Salvataggio o fine della prima era LIV?

La richiesta di amministrazione controllata ai sensi del Chapter 11 non pone automaticamente fine a LIV Golf. Segna però la fine della prima fase, caratterizzata da ingenti pagamenti contrattuali, ricchi montepremi e massicci finanziamenti sauditi.

Il successo del rilancio previsto dipende ora da tre fattori. In primo luogo, il tribunale deve approvare le ulteriori misure di finanziamento e ristrutturazione. In secondo luogo, LIV deve riuscire ad attirare un numero sufficiente di giocatori di spicco per la nuova versione. In terzo luogo, resta da vedere se un campionato più piccolo, con un budget ridotto e senza il precedente sostegno del PIF, potrà sopravvivere economicamente.

LIV Golf sta quindi cercando di trasformare un campionato concorrente da miliardi in un modello di business più sostenibile e maggiormente sostenuto dai giocatori. Se da ciò nascerà effettivamente una Tour duraturo, si deciderà nei prossimi mesi – in tribunale, nelle trattative contrattuali e sul campo da golf.