LIV Golf vor dem Aus: BC Partners will Kontrolle über Insolvenz

Die Investmentgesellschaft BC Partners strebt nach einem Bericht der Financial Times vom Sonntag, 8. November 2026, die Kontrolle über das Chapter-11-Verfahren von LIV Golf an. Dazu will die Firma das rund 50 Millionen US-Dollar schwere Darlehen kaufen, das der Public Investment Fund (PIF) aus Saudi-Arabien der Liga nach dem Insolvenzantrag gewährt hat. Mit diesem Hebel könnte BC Partners weiter an einem Nachfolger arbeiten, der als „LIV 2.0“ bekannt ist. Bestätigt ist der Bericht nicht: BC Partners wollte sich nicht äußern, LIV Golf war nicht erreichbar, eine Stellungnahme des PIF oder ein entsprechender Antrag bei Gericht lag bis Montag nicht vor. Der Vorstoß kommt nur drei Tage, nachdem die Anwälte der Liga am 5. November vor einem Insolvenzgericht in New Jersey erklärt hatten, LIV Golf werde abgewickelt.

Vier Tage nach dem Rückzug: BC Partners kehrt zurück

Die Wende ist bemerkenswert, denn ausgerechnet BC Partners hatte den Rettungsplan zuletzt aufgegeben. Am Mittwoch, 4. November, berichtete die Financial Times, dass BC Partners Credit seine Zusage über bis zu 300 Millionen US-Dollar für LIV 2.0 zurückzieht, weil sich zu wenige Spieler verpflichtet hatten. „Wir sind enttäuscht, dass unter den verschiedenen Beteiligten keine für alle akzeptablen Bedingungen gefunden werden konnten“, hieß es in einer Stellungnahme von BC Partners Credit. Ein Sprecher betonte, man habe eine Transaktion unterstützt, „die die Interessen von Spielern und Investoren in Einklang brachte“.

Laut Financial Times hält BC Partners dennoch an der Überzeugung fest, dass eine globale, teambasierte Golfliga Erfolg haben kann. Nach demselben Bericht hatten zwischen 15 und 40 Spieler unterschiedlich starkes Interesse an LIV 2.0 gezeigt. Einige verlangten jedoch die Garantien zurück, die im Insolvenzverfahren gestrichen worden waren, andere ein Rücktrittsrecht nach der Unterschrift.

Was der Notkredit des PIF bedeutet

Das Darlehen, um das es geht, ist ein sogenannter DIP-Kredit (Debtor-in-Possession). Diese Finanzierung erhält ein Unternehmen nach einem Chapter-11-Antrag, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Wer sie gibt, wird zuerst zurückgezahlt und kann Bedingungen stellen. Damit gewinnt der Kreditgeber Einfluss auf das Tempo des Verfahrens, auf die Konditionen der Finanzierung und darauf, was zu welchen Bedingungen verkauft wird. Der DIP-Kredit des PIF beläuft sich auf 49,6 Millionen US-Dollar. Im Oktober genehmigte das Gericht den Zugriff auf eine erste Tranche von 14 Millionen US-Dollar.

Der PIF hat seit 2022 mehr als fünf Milliarden US-Dollar in LIV Golf investiert und ist größter Gläubiger. Hinzu kommt ein separates Darlehen von fast 500 Millionen US-Dollar aus dem Juni, mit dem der Fonds vorrangig bedient wird. BC Partners hatte bereits vier Millionen US-Dollar neben dem PIF-Kredit beigesteuert. Ein möglicher Grund für das Interesse: LIV verfügt über steuerliche Verlustvorträge von rund fünf Milliarden US-Dollar. Diese lassen sich nur nutzen, wenn die Gesellschaft künftig Gewinne macht; eine Liquidation könnte den Vorteil vernichten. Schon im September hatte die Financial Times berichtet, der PIF fürchte, BC Partners gehe es eher um diese Verlustvorträge als um den Betrieb einer Liga.

Abwicklung vor Gericht: „Der beste Weg“

Bei einer 13-minütigen Anhörung vor Richter Michael Kaplan in New Jersey erklärten die Anwälte von LIV Golf am Donnerstag, 5. November, die Liga werde abgewickelt und verfolge LIV 2.0 nicht weiter. Sollten sich die Umstände ändern, könne man das überdenken. „Wir halten die Abwicklung für den besten Weg“, sagte Matthew Williams, Partner der Kanzlei Gibson Dunn und Anwalt der Liga. Das Scheitern sei „nicht auf fehlende Bemühungen in gutem Glauben in den vergangenen Wochen“ zurückzuführen. „Wir haben einfach nicht das nötige Maß an finanzieller Unterstützung und Rückhalt bei den Spielern zusammenbekommen“, so Williams. Richter Kaplan sagte: „Ich schätze die Offenheit und Professionalität sehr.“

Gene Davis und Jon Zinman, die Vorsitzenden des unabhängigen Verwaltungsrats von LIV, bezeichneten den Schwenk zu einer geordneten Abwicklung als „derzeit den verantwortungsvollsten Weg für die Liga“. Geschäftsführer Scott O'Neil sagte laut Yahoo Sports zum Abschied: „Wir haben Erinnerungen geschaffen, die hoffentlich eine neue Generation von Fans inspirieren.“

Millionenforderungen von DeChambeau und Co.

Für die Spieler geht es um viel Geld. Laut Insolvenzantrag waren Bryson DeChambeau, Jon Rahm und Dustin Johnson im September die drei größten ungesicherten Gläubiger, jeder mit Forderungen über fünf Millionen US-Dollar, DeChambeau allein mit 5,77 Millionen. Ungesicherte Forderungen stehen in der Rangfolge weit hinten. Für sie sind Berichten zufolge nur zwei Millionen US-Dollar vorgesehen, während Zulieferfirmen womöglich mehr als 100 Millionen zustehen. Der Spielerausschuss drängt auf eine Einigung mit dem PIF. Der Insolvenzanwalt Kevin Eckhardt von Octus sagte ESPN über den Staatsfonds: „Sie wollen ihre Bücher nicht offenlegen.“

Rahm hat LIV per Trennungsvereinbarung verlassen und spielt 2027 auf der DP World Tour, wie greenfeed.news berichtete. „Es gab damals zu viele Unbekannte, und es gibt immer noch einige“, sagte der Spanier vor der Abu Dhabi Championship zu Reporterinnen und Reportern. Auch Sergio Garcia, Tyrrell Hatton, Ian Poulter, Louis Oosthuizen und Lee Westwood kündigten an, nicht weiterzumachen. Öffentlich hinter LIV 2.0 stellten sich unter anderem Steele und Tringale. Die DP World Tour will jedem Spieler, der für LIV 2.0 unterschreibt, die Mitgliedschaft 2027 verweigern.

Vom Saudi-Projekt zur Insolvenz

LIV Golf startete 2022 unter Greg Norman. Die im Juni 2023 vereinbarte Rahmenvereinbarung zwischen PGA Tour, DP World Tour und PIF wurde nie umgesetzt. Im April 2026 erklärte der PIF, weitere Investitionen passten nicht mehr in seine Strategie, die Finanzierung ende nach der Saison 2026. Im August entließ LIV den Großteil der Belegschaft. Im September folgte der Antrag auf Gläubigerschutz in New Jersey, mit BC Partners als neuem Geldgeber und einer Tour in Spielerhand als Ziel, wie greenfeed.news damals berichtete. „Wir glauben fest an die Zukunft von LIV Golf“, sagte O'Neil zum Insolvenzantrag. Im Oktober folgte der 300-Millionen-Plan mit BC Partners: Spieler als Mehrheitseigentümer, ein reduzierter Kalender mit bis zu 17 Turnieren.

Ausblick: Abwicklungsplan, Ausschuss, Anhörung am 24. November

LIV Golf will bis Montag, 9. November, den Chapter-11-Plan samt Offenlegungserklärung für die Abwicklung einreichen. Am 20. November tagt der Gläubigerausschuss, am 24. November steht die nächste Anhörung vor Richter Kaplan an. Offen ist, ob der PIF seinen Kredit an BC Partners verkauft, ob das Gericht dem zustimmt und ob es 2027 überhaupt eine Liga gibt.