Callaway oddziela się od Topgolf - powrót do podstawowej działalności golfowej

Amerykański producent sprzętu golfowego Callaway kończy swoją erę jako szeroko zakrojona firma "nowoczesnego golfa" i pozbywa się swojej spółki zależnej zajmującej się rozrywką. Callaway osiągnął porozumienie z firmą private equity Leonard Green & Partners (LGP) w sprawie sprzedaży większościowego pakietu udziałów w spółce zależnej Topgolf.

Producent kijów golfowych i odzieży sprzedaje 60 procent udziałów w Topgolf, a także powiązaną technologię analizy lotu piłki Toptracer. Transakcja wycenia Topgolf na około 1,1 miliarda dolarów amerykańskich. Callaway, który obecnie nadal działa pod nazwą Topgolf Callaway Brands, spodziewa się wpływów netto w wysokości około 770 milionów dolarów. Oczekuje się, że sprzedaż zostanie zakończona w pierwszym kwartale 2026 roku.

Tło: Dlaczego Callaway sprzedaje Topgolf?

Callaway wcześnie dostrzegł potencjał Topgolf i w 2006 roku nabył udziały w koncepcji, która przekształciła driving range w centra doświadczeń z atmosferą baru sportowego. W marcu 2021 r. obie firmy całkowicie się połączyły, kierując się wizją połączenia tradycyjnego świata golfa z rozrywką. Jednak po fuzji firma znalazła się pod presją. Spadające ceny akcji i strategia wzrostu, która wymagała wysokich inwestycji, doprowadziły do ponownej oceny strategii korporacyjnej. We wrześniu 2024 r. dyrektor generalny Callaway, Chip Brewer, zasygnalizował zamiar oddzielenia firmy.

Brewer uzasadnił ten krok fundamentalnymi różnicami między dywizjami: "Jednocześnie Topgolf ma inny model operacyjny, strukturę kapitałową i tezę inwestycyjną niż Callaway, dlatego zarząd zdecydował, że oddzielenie Topgolf jest najlepszą pozycją dla sukcesu Topgolf i Callaway oraz maksymalizuje wartość dla akcjonariuszy"

Szczegóły transakcji Topgolf

Zamiar ten został teraz zrealizowany w formie sprzedaży. Nabywca, LGP, znany jest z inwestycji w szybko rozwijające się marki konsumenckie, w tym globalną firmę zarządzającą golfem Troon. Pomimo większościowej sprzedaży, Callaway zachowa 40 procent udziałów w Topgolf i tym samym będzie uczestniczyć w przyszłym sukcesie firmy. Pokazuje to, że Callaway nadal wierzy w długoterminowy rozwój Topgolf.

CEO Chip Brewer wyraził swoje zadowolenie z wyniku: "Po dokładnym procesie i starannej ocenie różnych alternatyw, wierzymy, że ta sprzedaż stanowi najlepszy wynik dla naszych akcjonariuszy, naszych pracowników i wszystkich innych interesariuszy. Ta transakcja jest niezwykle atrakcyjna, ponieważ oferuje firmie zarówno znaczne wpływy, jak i znaczny potencjał wzrostu dla Topgolf"

Zabawa na driving range w Topgolf

Przyszłość: Callaway Golf Company koncentruje się na podstawowej wiedzy specjalistycznej

Wpływy ze sprzedaży udziałów w Topgolf mają zostać skierowane bezpośrednio na wzmocnienie podstawowej działalności. Callaway planuje reinwestować fundusze w swój dział sprzętu i odzieży golfowej, zmniejszyć zadłużenie i zwrócić kapitał akcjonariuszom poprzez wykup akcji.

Po zakończeniu transakcji firma planuje zmienić nazwę na Callaway Golf Company i skoncentrować się na swojej bardziej stabilnej i wysokomarżowej działalności podstawowej. Przyszłe portfolio marek będzie obejmować sprzęt golfowy Callaway i Odyssey, a także marki lifestylowe TravisMathew (odzież) i Ogio (akcesoria). Łącznie te jednostki biznesowe wygenerowały sprzedaż w wysokości około 2 mld USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do trzeciego kwartału 2025 roku.

Chip Brewer podsumowuje strategiczne dostosowanie: "Co ważne, ta transakcja wspiera naszą strategię skupienia się na naszej wiodącej platformie sprzętu golfowego i aktywnego stylu życia"

Oddzielenie Callaway od Jack Wolfskin

Sprzedaż Topgolf jest już drugą dużą korektą portfolio w tym roku, po tym jak Callaway sprzedał niemiecką markę outdoorową Jack Wolfskin wiosną 2025 roku. Zbycie Top Golf, który obsługuje 96 lokalizacji w USA i cztery na całym świecie, oznacza konsekwentny powrót Callaway do swoich korzeni jako specjalisty w dziedzinie golfa.